第27章 超买超卖的尺度：随机指标KDJ (第1/3页)

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macd指标让韩风领略了趋势动能的深邃，他感觉自己仿佛掌握了洞察市场内在力量的钥匙。然而，当他将这套趋势分析的方法应用于那些上下翻飞、并无明确方向的震荡行情时，却屡屡受挫。macd在单边市中如鱼得水，但在窄幅波动的“猴市”里，却像陷入泥潭的巨兽，反应迟钝，频繁发出虚假信号。他的模拟资金在几次高买低卖后，再次出现了回撤。韩风意识到，市场并非总是趋势分明，更多的时候，它处于一种多空平衡的纠结状态。他迫切需要一种专精于震荡行情，能够敏锐捕捉短期价格极端位置和转折点的工具。这个工具，就是与macd齐名，并以其对价格变动的极度敏感而着称的——随机指标kdj。

初次打开kdj指标的副图，韩风看到的是一组三条波动极为迅捷、频繁交织的曲线。它们不像macd那样沉稳，也不像均线那样平滑，反而像三条躁动不安的精灵，在0到100的刻度区间内疯狂舞动。这种活跃的“性格”立刻让他明白，kdj是属于短线博弈和震荡行情的武器。

他的学习从kdj的设计哲学开始。kdj指标，原名“随机指标”（stochastic

oscillator），其核心思想源于物理学的一个基本概念：在趋势性的运动中，收盘价倾向于停留在价格区间的极端位置；而在趋势衰竭或反转点时，收盘价会远离极端位置。

换句话说，在强劲的上涨中，股价往往收在或接近当日最高价；在猛烈的下跌中，则往往收在或接近当日最低价。kdj正是通过比较特定周期内收盘价与价格波动范围的关系，来评估当前价格所处的相对位置，判断市场是处于“超买”还是“超卖”状态。

kdj指标由三条线构成：

·

k线（快线）：代表近期收盘价在特定周期内价格波动范围中的相对位置。计算最为复杂，是核心的未成熟随机值。

·

d线（慢线）：是k线的简单移动平均。如同macd中的dea线，d线的作用是平滑k线的波动，使其信号更稳定。

·

j线（方向敏感线）：这是kdj指标中最具特色、也最灵敏的一条线。其计算公式为：j

=

3k

-

2d。这个设计使得j值对k值和d值的变化具有杠杆般的放大效应，使其反应极为迅速，往往能领先于k线和d线发出信号。

为了理解这套抽象的计算，韩风再次启用了他的“战场模型”：

他将最近9个交易日的价格波动想象成一个“战场”。k线，就像是侦察兵汇报的“当前我军位置（收盘价）相对于这9天战场的最高点和最低点处于什么水平”。如果收盘价紧贴着最高点，k值就很高，说明我军士气如虹，占据绝对优势（超买）；如果收盘价被压到最低点附近，k值就很低，说明我军溃败，形势危急（超卖）。

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