第357章 风控为脊

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那是十月的一个星期四，a股市场毫无征兆地遭遇了一场寒流。

上午开盘时还风平浪静，到了十点半左右，各大指数突然开始跳水。起初只是小幅下跌，随后抛压如滚雪球般增大。沪深300指数在四十分钟内跌幅超过3%，创业板指更是暴跌近5%。交易软件上，满屏的绿色像瘟疫一样蔓延，跌停板家数从几十家迅速增加到上百家。

风弈资本的交易室里，气氛凝重。年轻交易员们的脸色在屏幕绿光的映照下显得有些苍白。虽然公司有着严格的风控制度，但面对这种全线溃退的场面，难免让人心生恐慌。

韩风从办公室走出来时，看到的正是这幅景象。他没有去看那些跳动的数字，而是走到窗前，拉开了百叶窗。阳光涌进来，冲淡了屏幕上令人不安的绿色。

“都停一下。”他的声音平静，却让整个交易室瞬间安静下来。

所有人都转过头，看着这位在公司内部被敬畏地称为“定海神针”的创始人。

“小王，”韩风点名一位今年刚晋升的高级交易员，“我们现在的整体仓位是多少？”

“报告韩总，按照昨日净值计算，总仓位68.2%，其中股票多头仓位52%，对冲仓位16.2%。”小王迅速调出数据。

“各产品的最大回撤预警线触发情况？”

“旗舰产品‘长风一号’距离预警线还有8.3%的空间，‘磐石系列’平均还有11.7%的空间。”

韩风点点头，走到主控台前，调出了持仓结构图。“今天亏损主要来自哪些方向？”

“主要是新能源车产业链和半导体设备，”另一位研究员回答，“这两块我们配置较重，今天平均跌幅都在7%以上。”

“止损单设置情况？”

“按照个股持仓比例和波动率计算，已有三只触及预设止损位，系统已自动执行部分卖出。其余持仓均在安全边际内。”

问答之间，交易室里的紧张气氛悄然缓解。大家意识到，虽然市场在暴跌，但公司的体系仍在有条不紊地运行。

韩风示意大家坐下。“正好，借今天这个机会，我想和大家——特别是新来的同事——重新聊一聊风控。不是制度条文，而是这些条文背后，那些我用真金白银换来的教训。”

他让助理调出了投影，上面没有复杂的图表，只有一行字：“投资不是比谁赚得多，而是比谁活得久。”

“七年前，”韩风开始讲述，声音里有一种往事沉淀后的从容，“我也经历过这样一天。不，比今天更惨烈。2015年夏天，股灾1.0。”

当时韩风管理的自有资金已经超过两亿，正处在自信的巅峰。他抓住了创业板牛市的尾巴，重仓了几只“互联网+”概念龙头，三个月内净值翻倍。市场上充斥着“万点不是梦”“改革牛”的狂热情绪，他的止损线一调再调，仓位加到了八成五。

“那时候我相信自己已经掌握了市场的‘密码’，认为回调都是买入机会。”韩风苦笑了一下，“我设了止损，但很宽松，总觉得这么好的行情，怎么可能真的跌下去。”

6月15日，星期一，上证指数下跌2%。韩风不以为然。16日，再跌3.5%，他反而小幅加仓。17日、18日……市场开始加速下跌，他的重仓股连续跌停。

“最可怕的是流动性消失。”韩风描述道，“你想止损，但根本卖不掉。跌停板上堆积的卖单是你持仓量的几十倍。那一刻，你才真正体会到什么叫‘风险’——不是数字的变动，而是你对自己的资产完全失去控制。”

到了第七个交易日，他的一只重仓股已经从高点腰斩。当终于能够卖出时，他砍掉了所有仓位，算总账，那一轮股灾让他损失了超过四千万，把前几个月的利润全部回吐，还伤及本金。

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